Что будет с курсом рубля в ближайшей перспективе
Что будет с курсом рубля в ближайшей перспективе
Как говорится в докладе: «Комментарии о Государстве и Бизнесе» НИУ ВШЭ, «текущее укрепление рубля может оказаться недолгим, в связи с недостаточно обоснованной, динамикой фундаментальных факторов.
По мнению специалистов ВШЭ, недолгое укрепление курса рубля и возвращение его на путь ослабления связано с низкими ценами на нефть и давлением западных стран на экономику путем санкций.
Если сравнить показатели доходной части платежного баланса за первый квартал текущего и прошлого годов, то:
1. сократилась выручка от экспорта углеводородного сырья – на 37%;
2. стоимость экспорта прочих товаров снизилась на 13%;
3. общее падение всей экспортной выручки составило 30% или 36 млрд. долларов, что и является последствием снижения цен на нефть. А ведь продажа углеводородов приносила 61% всей экспортной выручки.
Кроме того, отразилось сокращение доходной части баланса и на расходах. Так, по сравнению с прошлым годом, в первом квартале этого года стоимость импорта сократилась на 36%, это – минус 26 млрд. долларов. Причиной тому является, опять же, ослабление курса рубля, что привело к удорожанию импорта и снижению доходов населения. В результате, в первом квартале стоимость кредитования значительно повысилась, что привело к снижению потребительского спроса. И, все же, в результате сокращения импорта, его падение компенсировало только чуть более 70%. Так, по оценкам Банка России профицит счета текущих операций (СТО) за год сократился на 9% и составил в первом квартале 24 млрд. долларов. Во втором полугодии прогнозируется его дальнейшее сокращение.
Дополнительное давление на курс национальной валюты оказывает еще и то, что крупные промышленные корпорации и банки вынуждены значительную часть выручки направлять на погашение внешнего долга. Ведь санкции оказывают влияние и на частный сектор, отток капитала которого в первом квартале текущего года составил 33 млрд. долларов, что не дает возможность рефинансирования корпоративного внешнего долга, так как иностранные инвестиции в страну практически заморожены.
По мнению аналитиков НИУ ВШЭ,» наиболее вероятной перспективой является возврат рубля на траекторию ослабления при отсутствии быстрого роста цен на нефть. Причина – в условиях санкций, отсутствие условий для разворота капитальных потоков и ожидающееся сезонное сокращение счета текущих операций (СТО) во втором полугодии».
Ситуация с ростом рубля будет выглядеть вполне логичной, если рассматривать его курс не как следствие, а как инструмент. К чему может привести резкое снижение потребительского спроса и импорта и как следствие – падение уровня жизни населения?
Это может привести, например, к сокращению большинства компаний:
— в сфере оптовой и розничной торговли;
– ряда обрабатывающих производств, использующих импортные полуфабрикаты;
— строительного сектора и т.д.
В связи с этим, экономика страны, которая была настроена на определенный уровень потребления населения и его доходов, за счет девальвации рубля сократилась в два раза. Если все оставить без изменений, то конечно же, экономика сократится, что уже сказывается на примере банков. Так, сократилось кредитование населения и значительно снизился кредит на продажу автомобилей.
В итоге, наиболее вероятной перспективой является то, что спад в экономике, в результате изменения курса рубля, власти стараются перевести из лавинообразного в управляемый, что позволяет при резких колебаниях цен на нефть частично сохранить потребительский спрос.